Wall Street mengakhiri September yang menyedihkan pada hari Jumat dengan penurunan bulanan terburuk S&P 500 sejak Maret 2020, ketika pandemi virus corona menghancurkan pasar global.
Indeks patokan mengakhiri bulan dengan penurunan 9,3%, membukukan penurunan kuartal ketiga berturut-turut. Sekarang berada di level terendah sejak November 2020 dan turun lebih dari seperempat sejak awal tahun.
Alasan utama pasar keuangan terus berjuang adalah ketakutan akan kemungkinan resesi, karena suku bunga melonjak dengan harapan dapat mengalahkan inflasi tinggi yang melanda dunia.
“Terus terang, jika ini adalah resesi yang dalam, Anda harus melihat lebih banyak aksi jual,” kata Quincy Krosby, kepala strategi ekuitas LPL Financial. “Itulah yang coba dinavigasi oleh pasar saat ini.”
Federal Reserve telah berada di garis depan kampanye global untuk memperlambat pertumbuhan ekonomi dan melukai pasar tenaga kerja hanya cukup untuk menurunkan inflasi, tetapi tidak terlalu menyebabkan resesi. Pada hari Jumat, ukuran inflasi yang disukai Fed menunjukkan bahwa bulan lalu lebih buruk dari perkiraan para ekonom. Itu akan membuat Fed tetap pada jalurnya untuk menaikkan suku bunga dan mempertahankannya pada level tinggi untuk sementara waktu, meningkatkan risiko melangkah terlalu jauh dan memicu penurunan.
Pada hari Jumat, Wakil Ketua Lael Brainard adalah pejabat Fed terbaru yang bersikeras bahwa dia tidak akan menarik kembali suku bunga sebelum waktunya.
“Pada titik ini, pertanyaannya bukan apakah kita akan mengalami resesi, tetapi jenis resesi apa yang akan terjadi,” kata Sean Sun, manajer portofolio di Thornburg Investment Management.
Secara keseluruhan, S&P 500 turun 54,85 poin, atau 1,5%, menjadi ditutup pada 3.585,62 pada hari Jumat, setelah berbalik antara penurunan kecil dan kenaikan awal. Sekarang telah membukukan kerugian mingguan dalam enam dari tujuh minggu terakhir.
Dow Jones Industrial Average turun 500,10 poin atau 1,7% menjadi 28.725,51. Komposit Nasdaq turun 161,89 poin, atau 1,5%, menjadi 10.575,62. Indeks teknologi berat turun 10,5% pada bulan September dan turun 32,4% sepanjang tahun ini.
Saham perusahaan yang lebih kecil juga mengalami bulan September yang sulit. Russell 2000 mengakhiri bulan dengan naik 9,7%. Pada hari Jumat, turun 10,21 poin, atau 0,6%, menjadi 1.664,72.
Suku bunga yang lebih tinggi merobohkan salah satu pengungkit terpenting yang menentukan harga saham. Pengungkit lainnya juga tampaknya berada di bawah ancaman karena ekonomi yang melambat, suku bunga yang tinggi, dan faktor-faktor lain membebani keuntungan perusahaan.
Operator kapal pesiar Carnival turun 23,3% untuk penurunan terbesar di antara saham S&P 500 setelah melaporkan kerugian yang lebih besar dari perkiraan untuk kuartal terakhir dan pendapatan yang meleset dari ekspektasi. Pesaing Norwegian Cruise Line dan Royal Caribbean Group masing-masing turun 18% dan 13,2%.
Nike turun 12,8%, hari terburuk dalam lebih dari 20 tahun, setelah mengatakan profitabilitasnya melemah selama musim panas karena diskon yang diperlukan untuk membersihkan gudang yang tiba-tiba penuh sesak. Jumlah alas kaki dan perlengkapan dalam inventaris Nike meningkat sebesar 44% dari tahun sebelumnya.
Reli yang kuat tahun ini dalam dolar AS terhadap mata uang lainnya juga merugikan Nike. Pendapatan globalnya hanya naik 4%, bukannya 10% itu akan memiliki nilai mata uang yang tetap sama.
Nike bukan satu-satunya perusahaan yang melihat balon inventarisnya. Begitu juga dengan beberapa grosir, dan berita buruk untuk bisnis seperti itu sebenarnya bisa berarti kelegaan bagi pembeli jika itu menghasilkan lebih banyak diskon. Itu mencerminkan beberapa kedipan dorongan yang terkubur dalam laporan hari Jumat tentang ukuran inflasi yang disukai Fed. Hal ini menunjukkan beberapa perlambatan inflasi barang, bahkan ketika kenaikan harga jasa terus meningkat.
Laporan lain pada hari Jumat juga menawarkan secercah harapan. Ukuran sentimen konsumen menunjukkan bahwa ekspektasi AS untuk inflasi di masa depan mereda pada bulan September. Hal ini penting bagi The Fed karena ekspektasi yang dipegang erat untuk inflasi yang lebih tinggi dapat menciptakan siklus yang melemahkan dan memperkuat diri sendiri yang memperburuknya.
Imbal hasil Treasury awalnya sedikit berkurang pada hari Jumat, mengurangi beberapa tekanan yang telah meningkat di pasar, tetapi kemudian naik lebih tinggi pada sore hari.
Hasil pada Treasury 10-tahun naik menjadi 3,81% dari 3,79% Kamis malam. Imbal hasil dua tahun, yang mengikuti ekspektasi untuk tindakan Fed, naik menjadi 4,23% dari 4,19%.
Tidak semua saham terpukul pada bulan September. Biogen naik 35%, tapi itu outlier. FedEx adalah salah satu pecundang pasar terbesar, mengakhiri bulan turun 29,6%.
Melihat pada kuartal ketiga, termasuk reli pasar di bulan Juli, Netflix termasuk di antara yang berkinerja terbaik, naik 34,6%. Ini masih turun 60,9% untuk tahun ini.
Daftar panjang kekhawatiran lainnya terus membayangi pasar global, termasuk meningkatnya ketegangan antara sebagian besar Eropa dan Rusia menyusul invasi ke Ukraina. Sebuah rencana kontroversial untuk memotong pajak oleh pemerintah Inggris juga telah membuat pasar obligasi terguncang baru-baru ini di tengah kekhawatiran bahwa hal itu dapat memperburuk inflasi. Pasar obligasi hanya sedikit tenang setelah Bank of England berjanji untuk membeli pertengahan minggu, tetapi banyak obligasi pemerintah Inggris diperlukan untuk mengembalikan imbal hasil.
Sementara itu, kenaikan dolar AS yang mencengangkan dan cepat terhadap mata uang lain meningkatkan risiko menciptakan begitu banyak tekanan sehingga sesuatu retak di suatu tempat di pasar dunia.
Saham di seluruh dunia beragam setelah laporan menunjukkan inflasi di 19 negara yang menggunakan mata uang euro Eropa naik ke rekor dan data dari China mengatakan aktivitas pabrik di sana melemah.
Penulis Bisnis AP Joe McDonald dan Matt Ott berkontribusi.
